เปิดม่านงาน The IMF-World Bank Annual Meetings ‘คริสตาลินา กอร์เกียวา’ เปิด 3 ประเด็นหลักของการประชุมปี 2026

· 2 min read

วันนี้ (7 ตุลาคม) คริสตาลินา กอร์เกียวา กรรมการจัดการกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) กล่าวในงาน 2026 Annual Meetings Curtain Raiser ซึ่งจัดขึ้นที่ สิงคโปร์ โดยระบุว่า ในสัปดาห์หน้า รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังและผู้ว่าการธนาคารกลางจากประเทศสมาชิก IMF ทั้ง 191 ประเทศ จะมารวมตัวกันเพื่อประเมิน ‘ทิศทางของเศรษฐกิจโลก’ ในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนสูงและมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

  • AI กำลังกลายเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญ
  • จับตาเงินเฟ้อ ค่าครองชีพ ท่ามกลางความไม่แน่นอน
  • ระดับหนี้สาธารณะทั่วโลกสูงเป็นประวัติการณ์

กอร์เกียวากล่าวต่อว่า ประเทศไทยคือเจ้าภาพที่เหมาะสมอย่างยิ่ง ในฐานะประเทศที่เปิดกว้างและมีพลวัตซึ่งตั้งอยู่ใจกลางภูมิภาคที่มีชีวิตชีวา นับตั้งแต่ประเทศไทยได้เป็นเจ้าภาพจัดการประชุมประจำปีของเราครั้งล่าสุดเมื่อ 35 ปีก่อน หรือในปี 1991 สัดส่วนผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ของภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกเมื่อเทียบกับเศรษฐกิจโลกได้เพิ่มขึ้นจาก 25% เป็น 43%

ผู้นำ IMF ระบุว่า อัตราการเติบโตของเศรษฐกิจโลกที่ยังไม่เป็นที่น่าพอใจในทศวรรษนี้ จะสามารถปรับตัวดีขึ้นได้หรือไม่นั้น ย่อมขึ้นอยู่กับความสำเร็จของเราในการนำทางผ่านกระแสความผันผวนหลัก 3 ประการ ได้แก่

  1. การเข้ามาอย่างรวดเร็วของปัญญาประดิษฐ์ (AI)
  2. ราคาพลังงานที่ทรงตัวในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง

3 ระดับหนี้สาธารณะที่สูงเป็นประวัติการณ์

“3 ประเด็นเหล่านี้จะเป็นจุดสนใจหลักในการหารือของเราที่ประเทศไทยในสัปดาห์หน้าด้วย” กอร์เกียวา

พร้อมระบุอีกว่า ในรายงานแนวโน้มเศรษฐกิจโลก (World Economic Outlook) จะแสดงให้เห็นว่า การเติบโตของเศรษฐกิจโลกยังคงดำเนินไปอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ช่วงฤดูใบไม้ผลิที่ผ่านมา แต่เบื้องหลังตัวเลขค่าเฉลี่ยเหล่านั้นกลับมีความแตกต่างที่สำคัญซ่อนอยู่ ผลกระทบที่รุนแรงที่สุดต่อการเติบโตในปีนี้เกิดขึ้นในกลุ่มประเทศที่ได้รับความเสียหายจากสงคราม ไม่ว่าจะเป็นสงครามในยูเครนที่ดำเนินมาเป็นปีที่ 5 สงครามในอ่าวที่เข้าสู่เดือนที่ 8 และความขัดแย้งที่รุนแรงอื่นๆ อีกมากมาย ซึ่งกำลังทำลายชีวิตและสร้างความเสียหายต่อเศรษฐกิจโลก

นอกจากนี้ ยังพบผลกระทบต่อการเติบโตในขนาดที่เล็กกว่าและกระจายตัวในประเทศเปราะบางอื่นๆ ซึ่งเป็นกลุ่มประเทศที่พึ่งพาการนำเข้าพลังงานและขาดพื้นที่เชิงนโยบาย (Policy space) ที่เพียงพอในการรองรับแรงกระแทกจากวิกฤต แต่ในขณะเดียวกัน เราก็จะเห็นการเติบโตที่สูงขึ้นในบางพื้นที่ ซึ่งนำดิฉันไปสู่ประเด็นเรื่องบทบาทของ AI

AI กำลังกลายเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญ

ผู้นำ IMF กล่าวต่อว่า AI กำลังกลายเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญต่อโชคชะตาทางเศรษฐกิจของประเทศต่างๆ ในเศรษฐกิจโลกอย่างรวดเร็ว สัดส่วนการลงทุนด้าน AI ต่อ GDP ทั่วโลกจะแตะระดับและมีแนวโน้มที่จะสูงเกินกว่าเม็ดเงินที่เคยใช้ในการสร้างทางรถไฟ โครงข่ายไฟฟ้า หรือเครือข่ายโทรคมนาคม

การเติบโตของการค้าที่เกี่ยวข้องกับ AI สะท้อนให้เห็นถึงความตื่นตัวด้านการลงทุนในกลุ่มประเทศที่อยู่ในห่วงโซ่มูลค่าดังกล่าว ซึ่งรวมถึงสหรัฐอเมริกา จีน และอินเดีย ในฐานะผู้นำเข้าสุทธิสำหรับฮาร์ดแวร์ AI เพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานในการก้าวขึ้นเป็นผู้ให้บริการ AI รายใหญ่ และในบรรดาประเทศ 10 อันดับแรก มีถึง 5 จาก 7 ประเทศที่เหลือที่เป็นประเทศในภูมิภาคเอเชีย ซึ่งเป็นผู้จัดหาชิ้นส่วนตั้งแต่ไมโครโปรเซสเซอร์ระดับไฮเอนด์ไปจนถึงชิปหน่วยความจำ เครื่องจักรผลิตชิป และวิทยาการหุ่นยนต์ ทว่าขณะที่สิ่งนี้กำลังขับเคลื่อนกลุ่มเศรษฐกิจ AI ในปัจจุบัน แต่มันกลับมองข้ามประเทศส่วนใหญ่ไป ทำให้ความเสี่ยงที่จะเกิดความเหลื่อมล้ำทางเศรษฐกิจทั่วโลกเพิ่มสูงขึ้น

จับตาเงินเฟ้อ ค่าครองชีพ ท่ามกลางความไม่แน่นอน

กอร์เกียวากล่าวต่อว่า ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น ซึ่งตามมาด้วยราคาปุ๋ย อาหาร และปัจจัยการผลิตที่สำคัญในภาคอุตสาหกรรม โดยความมั่นคงทางอาหารต้องเผชิญกับความเสี่ยงที่สูงยิ่งขึ้นจากปรากฏการณ์ซูเปอร์เอลนีโญในปีนี้ สถานการณ์ดังกล่าวส่งผลให้เงินเฟ้อสูงขึ้นและการเติบโตลดลง

แม้วิกฤตการณ์ราคาพลังงานนั้นรุนแรง แต่ยังสามารถควบคุมได้ อันเป็นผลมาจากการใช้พลังงานอย่างมีประสิทธิภาพ การกระจายแหล่งเชื้อเพลิง การระบายน้ำมันสำรอง ความคล่องตัวของห่วงโซ่อุปทาน และการตอบสนองตามธรรมชาติของอุปสงค์และอุปทาน

อย่างไรก็ตาม แม้การฟื้นตัวของการส่งออกพลังงานจากอ่าวจะยังคงมีความผันผวน แต่ราคาน้ำมันยังคงอยู่ที่ราว 100 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ซึ่งสะท้อนถึงความเสี่ยง ต้นทุนการขนส่งที่สูงขึ้น และปัจจัยอื่นๆ เมื่อรวมกับส่วนต่างราคาน้ำมันสำเร็จรูปอีกราว 100 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล อันเนื่องมาจากการขาดแคลนกำลังการกลั่นทั่วโลก ทำให้เราต้องเผชิญกับราคาขายปลีกน้ำมันดีเซลและผลิตภัณฑ์น้ำมันกลั่นอื่นๆ ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ระดับหนี้สาธารณะทั่วโลกสูงเป็นประวัติการณ์

ผู้นำ IMF ยังชี้ว่า การขาดดุลการคลังที่มากเกินไป ระดับหนี้สาธารณะที่สูงเป็นประวัติการณ์ และต้นทุนการชำระหนี้ที่สูงลิ่ว หนี้สาธารณะทั่วโลกกำลังเข้าใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่หลังสงครามโลกครั้งที่สอง และมีแนวโน้มว่าจะทะลุ 100% ของ GDP ในไม่ช้า

สำหรับกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่หลายแห่ง ในขณะนี้ ผลกระทบจากการที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรหลัก (Core yields) ที่พุ่งสูงขึ้นซึ่งส่งผลต่อต้นทุนการระดมทุนนั้น ยังคงถูกชดเชยบางส่วนด้วยส่วนต่างความเสี่ยง (Risk spreads) ที่แคบลง ซึ่งเป็นผลจากการทำงานอย่างหนักตลอดหลายทศวรรษเพื่อเสริมสร้างความเข้มแข็งของนโยบาย กรอบการทำงาน และสถาบันต่างๆ รวมถึงเป็นผลจากภาวะการเงินที่ยังคงผ่อนคลาย

“ถึงกระนั้น เรายังคงไม่เห็นการดำเนินการที่เด็ดขาดในกลุ่มประเทศเศรษฐกิจพัฒนาแล้วที่มีหนี้สูง ทั้งที่ความจำเป็นเร่งด่วนในขณะนี้คือ แผนการปฏิรูปทางการคลังระยะกลาง (Medium-term fiscal consolidation plans) ที่มีความน่าเชื่อถือ ซึ่งในบางกรณีต้องได้รับการสนับสนุนจากมาตรการทางการคลังล่วงหน้า เพื่อลดแรงกดดันต่อนโยบายการเงิน”

ขณะที่ตลาดเกิดใหม่อาจต้องเผชิญกับไม่เพียงแต่ต้นทุนการระดมทุนที่สูงขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนอ้างอิงและส่วนต่างที่กว้างขึ้นเท่านั้น แต่ยังต้องรับมือกับกระแสเงินทุนที่ผันผวนมากขึ้น ซึ่งส่วนหนึ่งมีความเกี่ยวข้องกับนวัตกรรมทางการเงิน

ผู้นำ IMF ยังระบุว่า ประเทศตลาดเกิดใหม่เหล่านี้ควรพยายามขยายพื้นที่ทางการคลัง พร้อมทั้งเพิ่มทุนสำรองเงินตราต่างประเทศให้มากขึ้น สำหรับประเทศผู้มีรายได้น้อยซึ่งกำลังประสบปัญหาจากข้อจำกัดด้านเงินทุน อัตราส่วนดอกเบี้ยต่อรายได้ที่สูง ฐานภาษีที่แคบ และความช่วยเหลือที่ลดลง อาจถูกบีบให้ต้องตัดงบประมาณรายจ่ายเพื่อการพัฒนาที่จำเป็นอย่างยิ่ง ซึ่งถือเป็นผลกระทบที่น่าเสียดายและสะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายทางการคลังที่เป็นปัญหาร่วมกันของทุกคน

“จากภาพรวมทั้งหมดนี้ ข้อความที่ดิฉันต้องการสื่อถึงผู้กำหนดนโยบายเศรษฐกิจโลกในสัปดาห์หน้าก็คือ เราไม่สามารถชะลอการดำเนินการเชิงนโยบายที่จำเป็นได้อีกต่อไป ท่านมีเครื่องมืออยู่ในมือแล้ว บัดนี้ขอให้ใช้สติปัญญาในการนำมาใช้ พวกเราที่ IMF ทราบดีว่าการปฏิรูปทางการคลังจะเป็นงานที่หนักหน่วง หลังจากเกิดวิกฤตต่อเนื่องหลายครั้ง ซึ่งแต่ละครั้ง นโยบายการคลังต้องก้าวเข้ามาเพื่อรองรับผลกระทบ จนทำให้ประชาชนเริ่มคุ้นชินกับการได้รับการสนับสนุนจากรัฐ เรากำลังเผชิญหน้ากับทางเลือกทางการเมืองที่ยากลำบากอย่างยิ่ง”

เพื่อให้เกิดความสำเร็จ กอร์เกียวากล่าวว่า ผู้กำหนดนโยบายจะต้อง 1) อธิบายเหตุผลว่าทำไมการปฏิรูปจึงเป็นสิ่งจำเป็น 2) จัดทำแผนงานที่จำกัดต้นทุนที่จะกระทบต่อการเติบโตในอนาคตให้ได้มากที่สุด พร้อมทั้งปกป้องกลุ่มคนที่เปราะบางที่สุด และ 3) ดำเนินการปฏิรูปเชิงโครงสร้างเพื่อส่งเสริมซึ่งกันและกัน เป็นความจริงที่การเติบโตเพียงอย่างเดียวไม่สามารถแก้ปัญหาทางการคลังได้ แต่การเติบโตจะช่วยบรรเทาปัญหาได้อย่างแน่นอน

“แผนการปฏิรูปที่ท้าทายจะช่วยสนับสนุนความพยายามทางการคลัง ด้วยการยกระดับทักษะแรงงาน ตลาดแรงงานที่มีความยืดหยุ่นมากขึ้น การเข้าและออกจากอุตสาหกรรมขององค์กรที่ง่ายขึ้น การเข้าถึงแหล่งทุนที่มีศักยภาพในการรับความเสี่ยงได้ดีขึ้น และความมั่นคงด้านพลังงาน ในสภาพแวดล้อมโลกที่ไร้ความปรานีและไม่มีพื้นที่ว่างสำหรับความผิดพลาดที่สร้างขึ้นเอง ดิฉันขอเรียกร้องให้หน่วยงานทุกแห่งลดขั้นตอนระบบราชการ ขจัดกฎระเบียบที่ล้าสมัยที่สะสมมานาน และปลดปล่อยพลังของความเป็นผู้ประกอบการให้เป็นอิสระ”