CBG เดินเกมร้อนแรง ชิงส่วนแบ่งตลาดแตะ30% - มิติหุ้น | ชี้ชัดทุกการลงทุน

CBG โกยตลาดเครื่องดื่มชูกำลังจากกลยุทธ์ราคาดันแชร์ทำนิวไฮที่ 30-32% ตลาดต่างประเทศทยอยฟื้นตัวปรับลดต้นทุนผลิตจากปลายทางแทนส่งออก ดันปี 69 รายได้แตะ 3 ลบ.

มิติหุ้น – CBG หรือ บมจ. คาราบาวกรุ๊ป โดย บล.เอเอสแอล ระบุว่า คาดกำไรปกติ Q2ปี69 ฟื้นตัว QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล แต่ยังลดลง YoY จากฐานสูงปีก่อนและตลาดกัมพูชาที่ยังอ่อนแอ ด้วยธุรกิจต่างประเทศเริ่มฟื้นตัวโดยเฉพาะเมียนมาและธุรกิจจัดจําหน่ายที่ยังเติบโตต่อเนื่องรวมถึงรายได้ OEM จากแบรนด์ Love Potion ที่ได้รับการตอบรับดีขณะที่ยอดขายผ่าน Modern Trade และร้านค้าปลีกยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง แม้ GPM ยังถูกกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบแต่คาดฟื้นตัวได้ในช่วงครึ่งหลัง จากฐานต่ำปีก่อน sentiment จากแนวโน้มการเกิด El-Nino ในช่วงครึ่งหลังของปีหนุนความต้องการเครื่องดื่มมากขึ้น CBG ตั้งเป้าการเติบโตของรายได้ภายในประเทศ 20% YoY โดยการขยายส่วนแบ่งการตลาดในเครื่องดื่มชูกําลังเป็น 32% พร้อมทั้งขยายสาขาCJ mall เป็น 2,470 สาขา (เพิ่มขึ้น500 สาขา) และตั้งเป้ายอดขายจากต่างประเทศเติบโต 10% และ 20% ในเวียดนามและเมียนมาตามลําดับ

เครื่องดื่มชูกำลังมาร์เก็ตแชร์นิวไฮ

ทั้งนี้ประเมินปี 69 กําไรสุทธิอยู่ที่ 3 พัน ลบ. (39%YoY) โดยที่ส่วนแบ่งการตลาดในเครื่องดื่มชูกําลังคาดทํา New High ที่ 30-32% และรายได้จาก CJ mall เพิ่มขึ้นจากการเพิ่มจํานวนสาขาอย่างต่อเนื่องผลักดันรายได้ภายในประเทศ ด้านรายได้จากต่างประเทศรับแรงหนุนจากยอดขายในเมียนมาและเวียดนามขยายตัวต่อเนื่อง รวมถึงการฟื้นตัวประเทศกัมพูชาจากปรับแผนธุรกิจตามกระแสชาตินิยม สําหรับอัตรากําไรขั้นต้นประเมินว่าอยู่ในระดับ 26.7%

ปัจจุบัน มี Downside risk ที่จํากัดหลังมีโครงการซื้อหุ้นคืนช่วง 25 พ.ค. –24 พ.ย. วงเงินซื้อหุ้นคืน2 พันล้านบาทประเมินราคาเฉลี่ยที่ 40 บาท

จับโมเดลฐานผลิตปลายทาง

ด้านบล. แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ระบุว่า แนะนำซื้อที่ราคาเป้าหมาย 58.00 บ. แนวโน้มรายได้ปี 69 ยังเติบโตแข็งแกร่งหนุนจากโมเดลจําหน่าย CBG ที่ครบวงจรการขยายช่องทางขายในประเทศ รวมถึงยอดส่งออกที่มีโอกาสฟื้นตัวโดยเฉพาะจากการเปลี่ยนไปใช้โมเดลผลิตในประเทศปลายทางซึ่ง ช่วยลดต้นทุนและรักษาอัตรากําไร แม้ตลาดกัมพูชายังเป็นปัจจัยกดดันในระยะสั้นคาดกําไรปี 69 อยู่ที่ราว 3.19 พันล้านบาทเพิ่มขึ้น 7.5% YOY แม้ GPM ใน Q2 ปี 69 อาจอ่อนตัวลงเล็กน้อย 1–2% จากต้นทุนวัตถุดิบและผลกระทบด้านภูมิรัฐศาสตร์แต่คาดว่าจะฟื้นตัวใน Q3ปี 69 ขณะที่ค่าใช้จ่าย SG&A มีแนวโน้มลดลงตามการลด IDLECOST และประสิทธิภาพการดําเนินงานที่ดีขึ้น

ทั้งนี้นายพงศานติ์ คล่องวัฒนกิจ ประธานผู้บริหารฝ่ายการเงิน ระบุว่าการควบคุมต้นทุนและกลยุทธ์กระจายความเสี่ยง คาดว่าจะเริ่มเห็นการฟื้นตัวของผลประกอบการอย่างต่อเนื่องปีนี้โต 10-20 % และปี 70 มีความชัดเจนการเติบโตมากขึ้น ซึ่งตลาดต่างประเทศทยอยฟื้นตัวอังกฤษคาด Q3ปี69 อัฟกานิสถานจะเริ่มได้ปี 70 ส่วนที่เวียดนามการเติบโตระดับ 100% แต่พอร์ตยังเล็กไม่ถึง 5% ยังต้องรออีกซักระยะ

ติดตามช่องทางมิติหุ้นเพื่อรับข่าวสารตลาดทุนได้ตามลิงค์ด้านล่าง

Web : https://www.mitihoon.com/
Facebook : https://www.facebook.com/mitihoon
Youtube : https://www.youtube.com/@mitihoonofficial7770
Tiktok : www.tiktok.com/@mitihoon