เปิดโผ 5 กองอสังหาฯ ยักษ์ใหญ่ ปันผลเกิน 5% ต่อเนื่อง 5 ปีติด

ท่ามกลางความผันผวนของตลาดหุ้นและทิศทางดอกเบี้ยที่ยังไม่แน่นอน นักลงทุนจำนวนไม่น้อยหันมามองสินทรัพย์ที่ให้กระแสเงินสดสม่ำเสมออย่าง กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์ (Property Fund) และ ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REIT) มากขึ้น

เพราะเป็นการลงทุนที่มีอสังหาริมทรัพย์อย่างอาคารสำนักงาน คลังสินค้า หรือโรงงานให้เช่าเป็นสินทรัพย์อ้างอิง จุดขายสำคัญคือ "เงินปันผล" ที่ตามกฎหมายกำหนดให้กองทุนประเภทนี้ต้องจ่ายคืนให้ผู้ถือหน่วยไม่ต่ำกว่า 90% ของกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว

แต่ปันผลสูงในปีใดปีหนึ่งอาจไม่ได้บอกอะไรมากนัก คำถามที่นักลงทุนควรถามจริง ๆ คือ "กองไหนจ่ายปันผลได้สม่ำเสมอในระยะยาว" ต่างหาก

Thairath Money ได้สำรวจ REIT และ Property Fund ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยใช้เกณฑ์ดังนี้

• ความสม่ำเสมอของปันผล: คัดเฉพาะกองที่จ่ายอัตราเงินปันผลตอบแทนเกิน 5% ต่อปี ต่อเนื่องทุกปีตลอด 5 ปีที่ผ่านมา (2564–2568)
• ขนาด เรียงลำดับตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (Market Cap) มากที่สุด 5 อันดับแรก

และผลลัพธ์ที่ได้คือ 5 กองต่อไปนี้

1. FTREIT เจ้าตลาดโรงงานและคลังสินค้าให้เช่า

ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์เพื่ออุตสาหกรรม เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ (FTREIT) คือกอง REIT ที่มีมูลค่าตลาดใหญ่ที่สุดในกลุ่มนี้ โดยมีมาร์เก็ตแคปสูงถึง 38,743.97 ล้านบาท

กองทรัสต์นี้ลงทุนในกรรมสิทธิ์และสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ประเภทอาคารโรงงานและคลังสินค้า รวมถึงอสังหาริมทรัพย์อื่นที่สนับสนุนธุรกิจให้เช่าดังกล่าว โดยทรัพย์สินส่วนใหญ่กระจายอยู่ในพื้นที่เศรษฐกิจสำคัญอย่างเขตพัฒนาพิเศษภาคตะวันออก (EEC) ซึ่งเป็นหนึ่งในพื้นที่ที่มีโอกาสได้รับประโยชน์จากการลงทุนภาคอุตสาหกรรมและการย้ายฐานการผลิตเข้ามาในไทย

อัตราปันผลย้อนหลัง 5 ปี

• ปี 2564 อยู่ที่ 5.35%
• ปี 2565 อยู่ที่ 6.86%
• ปี 2566 อยู่ที่ 6.52%
• ปี 2567 อยู่ที่ 7.26%
• ปี 2568 อยู่ที่ 6.46%

ราคาย้อนหลัง

• นับจากต้นปี 2569 ไม่เปลี่ยนแปลง
• ย้อนหลัง 1 ปี เพิ่มขึ้น 26.20%
• ย้อนหลัง 3 ปี เพิ่มขึ้น 10.36%
• ย้อนหลัง 5 ปี ลดลง 11.88%

2. WHAIR กลุ่ม WHA Group ปักหมุดทำเลนิคมอุตสาหกรรม

ทรัสต์เพื่อการลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ดับบลิวเอชเอ อินดัสเตรียล (WHAIR) เป็นกองที่ใหญ่เป็นอันดับสอง โดยมีมาร์เก็ตแคป 8,893.97 ล้านบาท ลงทุนในสิทธิการเช่าที่ดินและอาคารโรงงานกว่า 136 ยูนิต และอาคารคลังสินค้าอีก 34 ยูนิต เป็นระยะเวลา 30 ปี

โดยทรัพย์สินทั้งหมดตั้งอยู่ในนิคมอุตสาหกรรมที่พัฒนาโดยกลุ่ม WHA หนึ่งในผู้พัฒนานิคมอุตสาหกรรมรายใหญ่ของไทย ทำให้กองมี Exposure ต่อกิจกรรมการผลิตและการลงทุนในนิคมอุตสาหกรรม ซึ่งอาจได้รับประโยชน์จากการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI)

อัตราปันผลย้อนหลัง 5 ปี

• ปี 2564 อยู่ที่ 6.50%
• ปี 2565 อยู่ที่ 8.71%
• ปี 2566 อยู่ที่ 10.27%
• ปี 2567 อยู่ที่ 7.56%
• ปี 2568 อยู่ที่ 8.20%

ราคาย้อนหลัง

• นับจากต้นปี 2569 เพิ่มขึ้น 30.08%
• ย้อนหลัง 1 ปี เพิ่มขึ้น 45.45%
• ย้อนหลัง 3 ปี เพิ่มขึ้น 14.29%
• ย้อนหลัง 5 ปี ลดลง -9.19%

3. GVREIT สองอาคารสำนักงานเกรดเอใจกลางกรุงเทพฯ

ทรัสต์เพื่อการลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์โกลเด้นเวนเจอร์ (GVREIT) มีมาร์เก็ตแคป 6,273.96 ล้านบาท เป็นกองที่เน้นสินทรัพย์ประเภทอาคารสำนักงานเกรดเอโดยเฉพาะ ลงทุนในสิทธิการเช่าพื้นที่บางส่วนของอาคารปาร์คเวนเชอร์ อีโคเพล็กซ์ หัวมุมถนนเพลินจิต-วิทยุ และสิทธิการเช่าช่วงที่ดินและอาคารสาทร สแควร์ หัวมุมถนนนราธิวาสราชนครินทร์-สาทร ซึ่งทั้งสองโครงการตั้งอยู่ในย่านศูนย์กลางธุรกิจของกรุงเทพฯ และเชื่อมต่อระบบขนส่งมวลชน

อัตราปันผลย้อนหลัง 5 ปี:

• ปี 2564 อยู่ที่ 7.60%
• ปี 2565 อยู่ที่ 8.56%
• ปี 2566 อยู่ที่ 13.78%
• ปี 2567 อยู่ที่ 12.18%
• ปี 2568 อยู่ที่ 11.59%

ราคาย้อนหลัง

• นับจากต้นปี 2569 เพิ่มขึ้น 13.33%
• ย้อนหลัง 1 ปี เพิ่มขึ้น 23.39%
• ย้อนหลัง 3 ปี เพิ่มขึ้น 9.29%
• ย้อนหลัง 5 ปี ลดลง 27.83%

4. TPRIME อโศกและชิดลม ทำเลทองเชื่อมรถไฟฟ้า

ทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์และสิทธิการเช่าไทยแลนด์ ไพร์ม พร็อพเพอร์ตี้ (TPRIME) มีมาร์เก็ตแคป 4,626.38 ล้านบาท ลงทุนในสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ของโครงการเมอร์คิวรี่ ทาวเวอร์ และลงทุนทางอ้อมผ่านการถือหุ้นเกือบทั้งหมดในบริษัทเจ้าของโครงการเอ็กเชน ทาวเวอร์ ทั้งสองอาคารตั้งอยู่ในย่านศูนย์กลางธุรกิจ

อัตราปันผลย้อนหลัง 5 ปี:

• ปี 2564 อยู่ที่ 6.76%
• ปี 2565 อยู่ที่ 5.05%
• ปี 2566 อยู่ที่ 6.17%
• ปี 2567 อยู่ที่ 5.70%
• ปี 2568 อยู่ที่ 5.74%

ราคาย้อนหลัง

• นับจากต้นปี 2569 เพิ่มขึ้น 13.79%
• ย้อนหลัง 1 ปี เพิ่มขึ้น 27.91%
• ย้อนหลัง 3 ปี เพิ่มขึ้น 5.77%
• ย้อนหลัง 5 ปี ลดลง 7.30%

5. POPF อาคารสำนักงานย่านสุขุมวิท-บางนา

กองทุนรวมสิทธิการเช่าอสังหาริมทรัพย์ไพร์มออฟฟิศ (POPF) มีมาร์เก็ตแคป 4,286.58 ล้านบาท เป็นกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์รูปแบบเดิม ปัจจุบันมีทรัพย์สินหลัก ได้แก่ สิทธิการเช่าโครงการอาคารสมัชชาวาณิช 2 (UBC II) บนถนนสุขุมวิท และสิทธิการเช่าที่ดิน อาคารสำนักงาน และสิ่งปลูกสร้างที่เกี่ยวข้องกับโครงการบางนา ทาวเวอร์

อัตราปันผลย้อนหลัง 5 ปี:

• ปี 2564 อยู่ที่ 9.21%
• ปี 2565 อยู่ที่ 8.79%
• ปี 2566 อยู่ที่17.6%
• ปี 2567 อยู่ที่10.8%
• ปี 2568 อยู่ที่ 11.82%

ราคาย้อนหลัง

• นับจากต้นปี 2569 เพิ่มขึ้น 29.41%
• ย้อนหลัง 1 ปี เพิ่มขึ้น 46.67%
• ย้อนหลัง 3 ปี เพิ่มขึ้น 23.94%
• ย้อนหลัง 5 ปี ลดลง 20.72%

อย่างไรก็ดี ผลตอบแทนสูงไม่ได้แปลว่าดีเสมอไป ควรแยกให้ออกระหว่างเงินปันผลหรือผลประโยชน์ตอบแทนที่มาจากผลการดำเนินงาน กับเงินที่ผู้ถือหน่วยได้รับจากการลดทุนหรือคืนเงินทุน เนื่องจากการคืนทุนเป็นการนำเงินทุนบางส่วนกลับมาจ่ายให้ผู้ถือหน่วย และอาจทำให้ฐานเงินทุนหรือ NAV ต่อหน่วยลดลง

นอกจากนี้ ควรตรวจสอบอายุสัญญาเช่าที่เหลือ สำหรับกองประเภท Leasehold ประกอบกับติดตามทิศทางดอกเบี้ย เนื่องจาก REIT/PF เป็นสินทรัพย์ที่มักถูกเทียบผลตอบแทนกับพันธบัตร แนวโน้มดอกเบี้ยขาลงมักเป็นบวกต่อราคาหน่วยลงทุนของกลุ่มนี้

และที่สำคัญข้อมูลปันผลที่ใช้เป็นข้อมูลย้อนหลัง ไม่ได้เป็นเครื่องยืนยันผลตอบแทนในอนาคต ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมจากหนังสือชี้ชวนและงบการเงินก่อนตัดสินใจลงทุน

(ข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ณ ปิดตลาดวันที่ 2 กันยายน 2569)

อ่านข่าวหุ้น และการลงทุน กับ Thairath Money ได้ที่

ติดตามเพจ Facebook : Thairath Money ได้ที่ลิงก์นี้